万科的“瘦身”计划：Pre-REIT基金助力资产证券化

元描述: 万科设立消费基础设施Pre-REIT基金，将优质商业项目资产证券化，助力“瘦身”计划，实现资金良性周转，同时保留项目权益。

引言:

万科，作为中国房地产行业的领头羊，一直备受市场关注。近年来，万科积极调整战略布局，将重心转向高质量发展，并不断探索新的盈利模式。近日，万科再度发力，与中信金石、中信证券、泰康人寿等机构合作，设立消费基础设施Pre-REIT基金，将旗下两家子公司持有的大型商业项目资产注入其中。这一举措不仅是万科“瘦身”计划的重要一步，更是其资产证券化的又一次突破，为房地产行业发展提供了新的借鉴。

万科的“瘦身”计划：轻装上阵，聚焦核心业务

万科的“瘦身”计划已不是新鲜事。早在今年年初，万科董事会主席郁亮便明确表示，公司将通过出售非核心资产，聚焦核心业务，实现“瘦身健体”。此后，万科陆续出售了旗下多处优质资产，包括上海七宝万科广场、深圳湾超级总部基地T208-0053宗地使用权、上海南翔印象城MEGA商业项目等。

Pre-REIT基金：灵活的资产证券化工具

Pre-REIT基金是近年来发展迅速的一种资产证券化工具，它可以将非上市公司持有的优质资产打包成基金，向投资者发行份额，实现资金回笼和资产优化配置。与直接上市的公募REITs相比，Pre-REIT基金的设立门槛更低，风险控制也更为灵活。

万科Pre-REIT基金：助力资金良性周转，保留优质项目权益

万科设立消费基础设施Pre-REIT基金，将旗下北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场注入其中，一方面可以实现资金回笼，另一方面也能保留项目权益，实现资金良性周转。

Pre-REIT基金：未来可对接公募REITs，实现退出

值得注意的是，万科将委托旗下印力集团继续提供资产管理服务。印力集团的中金印力公募REIT已于深交所上市，这也为此次Pre-REIT基金未来对接公募REITs退出提供了更便捷的可能性。

Pre-REIT基金：推动REITs市场发展，盘活存量资产

Pre-REIT基金是多层次REITs市场建设的重要组成部分，它可以有效地盘活存量资产，推动REITs市场发展。目前，国内REITs市场发展仍有巨大空间，Pre-REIT基金的出现为市场发展提供了新的动力。

万科的资产证券化之路：从REITs到Pre-REIT基金，多元化布局

除了Pre-REIT基金，万科近年来在资产证券化方面取得了多方面的进展。其保障性租赁住房REIT和物流仓储REIT已在申报过程中，而建万住房租赁Pre-REIT基金也实现了广州项目扩募。万科不断探索新的资产证券化路径，为未来的发展打下坚实基础。

万科的“瘦身”计划：机遇与挑战并存

万科的“瘦身”计划既是机遇，也是挑战。机遇在于，通过优化资产结构，聚焦核心业务，可以提升公司盈利能力，增强市场竞争力。而挑战在于，如何平衡资金回笼与长期发展之间的关系，如何确保资产处置的合理性和有效性。

总结：

万科设立消费基础设施Pre-REIT基金，是其“瘦身”计划的重要举措，也是其资产证券化战略的重要组成部分。这一举措不仅为万科带来资金回笼，更能保留优质项目权益，实现资金良性周转，同时为国内REITs市场发展提供了新的动力。未来，万科将继续探索新的资产证券化路径，为公司发展注入新的活力。

Pre-REIT基金：万科的资产证券化利器

Pre-REIT基金作为一种新兴的资产证券化工具，正逐渐被市场所认可。它与公募REITs相比，具有以下优势：

  • 设立门槛更低: Pre-REIT基金的设立门槛更低，不需要像公募REITs那样满足严格的上市条件，因此更适合非上市公司进行资产证券化。

  • 风险控制更灵活: Pre-REIT基金的风险控制更灵活，可以根据投资者的风险偏好进行调整，而公募REITs则需要严格按照监管要求进行风险控制。

  • 退出路径更加多元: Pre-REIT基金的退出路径更加多元，除了可以对接公募REITs，还可以通过其他方式退出，例如转让基金份额等。

常见问题解答

1. 万科为什么要设立消费基础设施Pre-REIT基金？

万科设立消费基础设施Pre-REIT基金，主要出于以下目的：

  • 实现资金回笼，为公司发展提供资金支持。

  • 保留优质项目权益，避免因出售资产而损失长期价值。

  • 探索新的资产证券化路径，为公司未来发展提供更多选择。

2. 万科Pre-REIT基金的投资目标是什么？

万科Pre-REIT基金的投资目标是收购万科旗下两家子公司持有的北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场，并将其作为核心资产进行投资管理。

3. 万科Pre-REIT基金的规模是多少？

万科Pre-REIT基金的总规模为22.34亿元，其中泰康人寿认缴35%，中证投资及中信金石认缴8.95%，万科集团暂认缴56.05%，后续将把36.05%的认缴份额转让给其他机构。

4. 万科Pre-REIT基金的退出路径是什么？

万科Pre-REIT基金的退出路径主要包括两种：

  • 对接公募REITs：未来可以将该基金的资产打包成公募REITs进行上市，实现退出。

  • 其他方式：也可以通过转让基金份额等其他方式退出。

5. Pre-REIT基金对房地产行业有何意义？

Pre-REIT基金的出现，为房地产行业发展提供了新的融资路径，可以有效地盘活存量资产，推动行业转型升级。

6. 万科的“瘦身”计划对公司发展有什么影响？

万科的“瘦身”计划有利于公司聚焦核心业务，提升盈利能力，增强市场竞争力。但同时也需要关注资产处置的合理性和有效性，避免损失长期价值。

结语

万科设立消费基础设施Pre-REIT基金，是其资产证券化战略的重要组成部分，也是其“瘦身”计划的重要举措。这一举措将推动万科实现资金良性周转，保留优质项目权益，同时也为国内REITs市场发展提供了新的动力。未来，万科将继续探索新的资产证券化路径，为公司发展注入新的活力，在行业变革中不断前行。