港交所上半年业绩亮眼，再融资活跃，市场流动性持续提升

元描述： 港交所上半年业绩稳健，第二季度净利润创下季度新高，衍生品市场表现强劲，再融资活跃，市场流动性持续提升，展望未来将继续拓展互联互通机制，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。

引言：

香港交易及结算所有限公司（港交所）作为亚洲领先的交易所集团，其上半年业绩备受市场关注。近期，港交所发布了2024年上半年财报，数据显示，港交所上半年营业收入与去年持平，归属于股东净利润为61.25亿港元，同比下跌3%。虽然总体上净利润有所下滑，但第二季度港交所净利润创下季度新高，各项业务数据也呈现积极态势。港交所行政总裁陈翊庭表示，港交所的多元化战略持续显现成效，衍生产品市场成交量屡创新高，融资活动保持韧性并出现回暖迹象，预计未来将继续深化香港与内地资本市场互联互通机制，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。

港交所上半年业绩概览

港交所上半年营业收入为106亿港元，与去年同期持平，归属于股东净利润为61.25亿港元，同比下跌3%。虽然净利润同比有所下滑，但主要受累于一季度市况疲软，第二季度各项数据开始明显好转，2024年第二季度收入及其他收益以及净利润均创历年第二季度的新高。

强劲的衍生品市场表现

港交所的衍生品市场持续表现强劲，上半年期货及期权平均每日成交合约张数同比增长12%，期交所衍生产品合约平均每日成交合约张数录得半年度新高纪录，较2023年上半年上升14%。LME的成交量也持续增长，2024年上半年收费交易金属合约的平均每日成交量较去年同期上升29%。

再融资活跃，港股市场回暖

上半年港交所新股市场亦逐渐回暖，截至2024年6月30日，正在处理的新股上市申请共有107宗，上半年共收到81宗新股上市申请，较2023年下半年增加69%。港交所行政总裁陈翊庭表示，高息环境下确实不利于IPO，但再融资数据更有意义。今年港交所协助香港上市公司在再融资方面做得非常好，量也非常大，今年截至目前再融资额数据在200亿美元左右。

持续提升市场流动性

港交所与香港证监会一同研究及推出由促进股票市场流动性专责小组提出的各项建议，旨在进一步提升市场效率及交易的流畅度，致力确保港交所继续引领推动全球金融市场发展，为企业和投资者提供一个透明、妥善监管且高度流通的平台。

深化互联互通机制，巩固香港国际金融中心地位

港交所积极推动香港与内地资本市场长期可持续发展，互换通于2024年5月推出一系列的优化措施，以更好地满足国际投资者透过中国在岸银行间市场管理人民币利率风险的需求。中国证监会于2024年4月公布推动拓展互联互通机制的一系列举措，其中，扩大沪深港通下合资格ETF范围已于2024年7月22日生效，进一步丰富沪深港通投资者的产品选择，并加强香港ETF生态圈的多元发展。

展望未来

港交所表示，将继续推进中国证监会公布的其他举措，包括将房地产信托基金（REITs）纳入沪深港通和将人民币股票交易柜台纳入港股通等。亦将继续与监管机构及交易所紧密合作，持续优化互联互通机制，进一步巩固香港作为领先国际金融中心的地位，发挥我们作为超级联系人的优势，连接中国内地与世界各地的市场。

港交所的优势与挑战

港交所作为典型的轻资产运营模式，具备持续高盈利能力，近十年ROE在20%—30%之间，均值达到24.6%。此外，港交所成本结构以雇员费用、资讯技术和电脑维修保养成本为主，成本不随着收入增长而同步扩张，因此具备显著的规模效应，净利润率常年保持在50%—60%的高位，EBITDA利润率高达70%—80%。

然而，港交所也面临着来自国际市场竞争加剧的挑战，需要不断优化业务模式，提升市场竞争力，才能保持其领先地位。

常见问题解答

问：港交所上半年业绩如何？

答： 港交所上半年营业收入与去年持平，归属于股东净利润为61.25亿港元，同比下跌3%。虽然总体上净利润有所下滑，但第二季度港交所净利润创下季度新高，各项业务数据也呈现积极态势。

问：港交所衍生品市场表现如何？

答： 港交所的衍生品市场持续表现强劲，上半年期货及期权平均每日成交合约张数同比增长12%，期交所衍生产品合约平均每日成交合约张数录得半年度新高纪录，较2023年上半年上升14%。LME的成交量也持续增长，2024年上半年收费交易金属合约的平均每日成交量较去年同期上升29%。

问：港交所的再融资情况如何？

答： 港交所上半年新股市场亦逐渐回暖，再融资数据更有意义。今年港交所协助香港上市公司在再融资方面做得非常好，量也非常大，今年截至目前再融资额数据在200亿美元左右。

问：港交所如何提升市场流动性？

答： 港交所与香港证监会一同研究及推出由促进股票市场流动性专责小组提出的各项建议，旨在进一步提升市场效率及交易的流畅度，致力确保港交所继续引领推动全球金融市场发展，为企业和投资者提供一个透明、妥善监管且高度流通的平台。

问：港交所如何深化互联互通机制？

答： 港交所积极推动香港与内地资本市场长期可持续发展，互换通于2024年5月推出一系列的优化措施，以更好地满足国际投资者透过中国在岸银行间市场管理人民币利率风险的需求。中国证监会于2024年4月公布推动拓展互联互通机制的一系列举措，其中，扩大沪深港通下合资格ETF范围已于2024年7月22日生效，进一步丰富沪深港通投资者的产品选择，并加强香港ETF生态圈的多元发展。

问：港交所未来发展方向如何？

答： 港交所表示，将继续推进中国证监会公布的其他举措，包括将房地产信托基金（REITs）纳入沪深港通和将人民币股票交易柜台纳入港股通等。亦将继续与监管机构及交易所紧密合作，持续优化互联互通机制，进一步巩固香港作为领先国际金融中心的地位，发挥我们作为超级联系人的优势，连接中国内地与世界各地的市场。

结论

港交所上半年业绩稳健，第二季度净利润创下季度新高，衍生品市场表现强劲，再融资活跃，市场流动性持续提升。港交所将继续深化香港与内地资本市场互联互通机制，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。未来，港交所将面临来自国际市场竞争加剧的挑战，需要不断优化业务模式，提升市场竞争力，才能保持其领先地位。